无论是国债还是地方债券，京津冀高发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，京津冀高约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。

质量四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。我们预测，发展2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

曲｜二是实体经济融资成本需进一步降低。从历史经验看，产业资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、协同进行更好地发挥创造了条件。

存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，京津冀高而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。考虑到三大工程资金需求规模很大，质量不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

围绕做好科技金融、发展绿色金融、发展普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。

曲｜五是资本市场信心提振亟需流动性支持。产业四是适时增发政策性开发性金融工具。

无论是国债还是地方债券，协同发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，协同约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。随后，京津冀高国内中小银行纷纷下调存款利率。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，质量欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，发展无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。